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CARBON

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Gli EUA calano un 6%, si avvicinano ai minimi di due anni

(Montel) I prezzi europei del CO2 potrebbero cedere un 6% nella settimana fino a venerdì, dopo aver toccato stamattina un nuovo minimo di quasi due anni, a causa dei persistenti fondamentali ribassisti, aggravati dalle perdite nei mercati dei combustibili.

Il prezzo del contratto di riferimento degli EUA, Dec 24, ha toccato stamattina un nuovo minimo di 23 mesi a EUR 59,26/t, dopo essere sceso giovedì fino a EUR 60,26/t, un livello che non si vedeva dall'inizio della guerra russa in Ucraina.

L'ultima volta è stato scambiato a EUR 59,39/t, con un calo di EUR 1,39 in giornata, ma al di sotto della chiusura di venerdì scorso di EUR 63,40/t sull'Ice Endex.

"Tutti i guadagni sono stati annullati da una liquidazione e più spesso il prezzo testa il ribasso, più debole diventa il supporto", ha dichiarato Bernadett Papp, analista senior del CO2 di Pact Capital.

L'analista si aspetta che il prezzo si muova tra il minimo del 2022 di EUR 59,03/t e la recente resistenza di EUR 65/t nel breve termine, "con una crescente probabilità di rottura al ribasso".

Previsione mite
Le condizioni climatiche miti e la debolezza generale del complesso energetico hanno portato i prezzi del CO2 a superare i livelli di supporto chiave, ha detto Tom Lord, direttore del trading di Redshaw Advisors, in una nota.

Tuttavia, le previsioni meteorologiche che indicano un potenziale ritorno al freddo a metà febbraio per l'Europa settentrionale offrono un certo sostegno.

Nel frattempo, Ben Lee, analista del mercato del CO2 presso Energy Aspects, ha dichiarato che il mercato è rimasto relativamente stabile nella fascia bassa-media dei EUR 60/t nelle ultime settimane.

Sebbene il superamento della soglia psicologica dei EUR 60/t possa innescare un'ulteriore discesa, "gli investitori sistematici probabilmente non dispongono di un'enorme quantità di liquidità per assumere ulteriori posizioni corte".

Il CO2 è sotto pressione dall'inizio dell'anno, perdendo circa un quarto del suo valore, perché le temperature superiori alla media e le buone forniture di gas hanno abbassato i prezzi del gas, aumentando la redditività della combustione del gas, meno inquinante, rispetto al carbone.

Inoltre, i fondi di investimento hanno continuato a mantenere un'ampia posizione netta corta in un contesto di fondamentali ribassisti.

"Fondamentali deboli"
"Il numero [di posizioni nette corte] è diminuito solo nella prima e nell'ultima settimana di gennaio e sembra che gli speculatori siano tornati a essere più ribassisti sul CO2, il che è comprensibile a causa della debolezza dei fondamentali", ha osservato Papp.

All'inizio della settimana, la Commissione europea ha svelato il progetto di riduzione netta delle emissioni di gas serra del 90% entro il 2040 ma non è riuscita a sostenere gli EUA perché è una meta "troppo lontana nel futuro", ha detto Lee.

I dettagli chiave relativi all'obiettivo erano già noti prima della pubblicazione ufficiale e l'assenza di riforme specifiche del sistema ETS dell'UE lascia gli investitori incerti sulle future prospettive normative, ha concluso Papp.